在2014年，新三板的利好消息似乎刺激了茶产业，一时间，全国有不少企业与券商签订了新三板辅导战略协议。我们寻找一个合作券商举办一个签约仪式是非常简单的，但是我们要谋求改变，进入资本市场博弈似乎还有漫长的道路要走。
2013年1月24日，谢裕大茶友会浓重报道：中国首家茶叶上市企业——谢裕大茶叶股份有限公司顺利挂牌上市（股票代码：430370），这标志着传统的茶叶行业终于踏入了资本市场，在茶叶行业发展史上具有里程碑式的意义。
但是我们注意到，茶企业在走进资本市场之后，也开始学习过去一些公司的财务舞弊手法。
在谢裕大的年报中披露：净利润较上年增长96.52%，主要为公允价值变动收益增加所致。厦门国家会计学院黄世忠老师曾经在安然、世通事件发生后发出过警告：收购兼并是滋生财务舞弊的温床，并提醒投资者注意公允价值容易被滥用的倾向！
FASB在2006年9月发布的《财务会计准则公告第157号——公允价值计量》中将公允价值定义为：在计量日市场参与者之间在有序的市场交易中出售资产所获得的价格或清偿债务所付出的价格。这个定义强调了公允价值计量是以市场为导向，并且将所有的金融工具分为了三个层次。第一层次是有活跃交易市场的金融工具，比如上市公司股票。这类金融工具的公允价值根据活跃市场报价确定。第二层次是交易市场不活跃的金融工具，比如未上市公司股票价格，这类金融工具的公允价值应该参照同类产品在活跃市场中的报价或者采用由客观数据支持的价值模型确定。第三个层次是没有交易市场的金融工具，比如公司授予管理层的股票期权，这类金融工具的“公允价值”需要管理层根据主管判断和市场假设建立估值模型确定。FASB的第157号会计准则对金融工具公允价值的计量方法有顺序假定，由一到三依次判断类推。很显然，第一个层次计量依据最为客观，第二和第三个层次带有明显的估值性质。而第三类资产被誉为“毒性资产”，在华尔街这类资产的估值大多数直接由“盯模”变为“盯零”，直接零值冲销！
我们回到案例，谢裕大的这类资产是哪里来的，他经历了由“长期股权投资”到“交易性金融资产”的会计调整。而我们可以肯定，这支茶产业第一股持有的这类资产是没有活跃交易市场，可以直接划入第二类、第三类资产。在去年，茶产业销售整体趋势下滑的背景下，谢裕大通过这种财务魔术的手法，可以改变对自己刚入资本市场的不利局面。于是，在众多茶叶大品牌业绩下滑的背景下，谢裕大能够实现净利润较上年增长96.52%的奇迹。
央行行长的周小川在其《关于改变宏观和微观顺周期性的进一步探讨》中指出：公允价值暴露出的问题主要体现在：一是公允价值较之历史成本加剧了市场的被动，公允价值较之于历史成本更加动态，更能反映资产和负债的实时价值，但另一反面也加剧了资产和负债的价值变化，并通过公允价值计价工具的损益变动加大了收益的波动性。所以在08年美国次贷危机中，各金融机构因为持有大量抵押类证券，按照公允价值计量出现了大量为实现且未涉及现金流量的损失。这些损失仅具有会计意义，但这种天文数字的“账面损失”却扭曲了投资者的预期，形成了“价格下跌——资产减计——恐慌性抛售——价格进一步下跌”的恶性循环。
二是缺乏非活跃市场运用公允价值的指引加剧了市场的动荡。从公允价值的定义来看，有序交易是其运用的一个前提，但在危机中，大量机构被迫变现资产，形成的价格并不符合公允价值的前提，但在危机中，大量机构被迫变现资产，形成的价格并不符主题不得不按照不合理的市场价格进行公允价值计量，进一步增加了“账面损失”额，加剧了“价格下跌——资产减计——恐慌性抛售——价格进一步下跌”的恶性循环。
茶产业初步进入资本市场的背景下，不建议采用技术难度较高，在会计领域争议较大的金融工具。大家都知道，金融工具最理想的计量属性是公允价值，但是公允价值的虚拟属性导致了其结果的主观性。于是，在会计上金融工具也不得不妥协的分为“交易性金融资产”和“可供出售金融资产”。衍生品投资工具具有套期和非套期之分，套期会计又有公允价值套期和现金流套期之分，公允价值本身也有三种估值模型，这样就导致金融工具会计更加虚无飘渺，金融工具的可操作性也就可见一斑了！
作者：洪 漠 如
会计师
会计学研究生（在读）
成都时代茶商财税咨询管理公司总经理
天下茶友网撰稿人
